Note ABES Estimation and misspecification Risks in VaR estimation Estimation and misspecification risks in VaR evaluation Estimateur efficace Modèles d'apprentissage automatique Modèles GARCH Quasi maximum de vraisemblance généralisé Risque d'estimation Risque de mauvaise spécification Risque de modèle VaR conditionnelle Conditional VaR Efficient estimator Estimation risk GARCH models Generalized Quasi maximum likelihood Machine learning models Misspecification risk Model risk Évaluation du risque Modèles mathématiques Apprentissage automatique Dans cette thèse, nous étudions l'estimation de la valeur à risque conditionnelle (VaR) en tenant compte du risque d'estimation et du risque de modèle. Tout d'abord, nous considérons une méthode en deux étapes pour estimer la VaR. La première étape évalue le paramètre de volatilité en utilisant un estimateur quasi maximum de vraisemblance généralisé (gQMLE) fondé sur une densité instrumentale h. La seconde étape estime un quantile des innovations à partir du quantile empirique des résidus obtenus dans la première étape. Nous donnons des conditions sous lesquelles l'estimateur en deux étapes de la VaR est convergent et asymptotiquement normal. Nous comparons également les efficacités des estimateurs obtenus pour divers choix de la densité instrumentale h. Lorsque l'innovation n'est pas de densité h, la première étape donne généralement un estimateur biaisé de paramètre de volatilité et la seconde étape donne aussi un estimateur biaisé du quantile des innovations. Cependant, nous montrons que les deux erreurs se contrebalancent pour donner une estimation consistante de la VaR. Nous nous concentrons ensuite sur l'estimation de la VaR dans le cadre de modèles GARCH en utilisant le gQMLE fondé sur la classe des densités instrumentales double gamma généralisées qui contient la distribution gaussienne. Notre objectif est de comparer la performance du QMLE gaussien par rapport à celle du gQMLE. Le choix de l'estimateur optimal dépend essentiellement du paramètre d qui minimise la variance asymptotique. Nous testons si le paramètre d qui minimise la variance asymptotique est égal à 2. Lorsque le test est appliqué sur des séries réelles de rendements financiers, l'hypothèse stipulant l'optimalité du QMLE gaussien est généralement rejetée. Finalement, nous considérons les méthodes non-paramétriques d'apprentissage automatique pour estimer la VaR. Ces méthodes visent à s'affranchir du risque de modèle car elles ne reposent pas sur une forme spécifique de la volatilité. Nous utilisons la technique des machines à vecteurs de support pour la régression (SVR) basée sur la fonction de perte moindres carrés (en anglais LS). Pour améliorer la solution du modèle LS-SVR nous utilisons les modèles LS-SVR pondérés et LS-SVR de taille fixe. Des illustrations numériques mettent en évidence l'apport des modèles proposés pour estimer la VaR en tenant compte des risques de spécification et d'estimation. In this thesis, we study the problem of conditional Value at Risk (VaR) estimation taking into account estimation risk and model risk. First, we considered a two-step method for VaR estimation. The first step estimates the volatility parameter using a generalized quasi maximum likelihood estimator (gQMLE) based on an instrumental density h. The second step estimates a quantile of innovations from the empirical quantile of residuals obtained in the first step. We give conditions under which the two-step estimator of the VaR is consistent and asymptotically normal. We also compare the efficiencies of the estimators for various instrumental densities h. When the distribution of is not the density h the first step usually gives a biased estimator of the volatility parameter and the second step gives a biased estimator of the quantile of the innovations. However, we show that both errors counterbalance each other to give a consistent estimate of the VaR. We then focus on the VaR estimation within the framework of GARCH models using the gQMLE based on a class of instrumental densities called double generalized gamma which contains the Gaussian distribution. Our goal is to compare the performance of the Gaussian QMLE against the gQMLE. The choice of the optimal estimator depends on the value of d that minimizes the asymptotic variance. We test if this parameter is equal 2. When the test is applied to real series of financial returns, the hypothesis stating the optimality of Gaussian QMLE is generally rejected. Finally, we consider non-parametric machine learning models for VaR estimation. These methods are designed to eliminate model risk because they are not based on a specific form of volatility. We use the support vector machine model for regression (SVR) based on the least square loss function (LS). In order to improve the solution of LS-SVR model, we used the weighted LS-SVR and the fixed size LS-SVR models. Numerical illustrations highlight the contribution of the proposed models for VaR estimation taking into account the risk of specification and estimation. Electronic Thesis or Dissertation Text fr PDF 1194930 https://theses.hal.science/tel-01302916 application/pdf 33719041 https://theses.hal.science/tel-01302916 https://theses.hal.science/tel-01302916 https://theses.fr/2014LIL30061/abes https://theses.hal.science/tel-01302916 https://theses.hal.science/tel-01302916 Telmoudi Fedya 1985-12-18 TN 191066583 https://theses.fr/2014LIL30061 2014LIL30061 https://doi.org/10.70675/16829123z6b37z43f6zac16z9caf9959fc00 2014-12-19 Mathématiques appliquées et applications des mathématiques Lille 3 026404524 Université de Tunis (1958-1988) MADS_ETABLISSEMENT_DE_COTUTELLE_1 026404036 Doctorat Docteur es non oui Francq Christian MADS_DIRECTEUR_DE_THESE_1 087813599 Limam Mohamed Mehdi MADS_DIRECTEUR_DE_THESE_2 110412613 Zakoian Jean-Michel MADS_PRESIDENT_DU_JURY 03426390X Francq Christian MADS_MEMBRE_DU_JURY_1 087813599 Limam Mohamed Mehdi MADS_MEMBRE_DU_JURY_2 110412613 Zakoian Jean-Michel MADS_MEMBRE_DU_JURY_3 03426390X El-Aroui Mhamed-Ali MADS_MEMBRE_DU_JURY_4 19106730X Sucarrat Genaro MADS_MEMBRE_DU_JURY_5 19122782X Hurlin Christophe MADS_MEMBRE_DU_JURY_6 079115969 El-Aroui Mhamed-Ali MADS_RAPPORTEUR_1 19106730X Sucarrat Genaro MADS_RAPPORTEUR_2 19122782X École doctorale Sciences économiques, sociales, de l'aménagement et du management (Lille ; 1992-....) MADS_ECOLE_DOCTORALE_1 14893823X Économie quantitative, intégration, politiques publiques et économétrie (Lille ; 2006-2014) MADS_PARTENAIRE_DE_RECHERCHE_1 161572464 Laboratoire de Recherche Opérationnelle, de Décision et de Contrôle des procédés (LARODEC) (Le Bardo, Tunisie) MADS_PARTENAIRE_DE_RECHERCHE_2 191069469 Économie quantitative, intégration, politiques publiques et économétrie (Lille ; 2006-2014) MADS_PARTENAIRE_DE_RECHERCHE_3 39818 161572464 Laboratoire de Recherche Opérationnelle de Décision et de Contrôle de Processus / LARODEC MADS_PARTENAIRE_DE_RECHERCHE_4 88821 ddc:510 Université de Tunis Francq Christian Limam Mohamed Mehdi Zakoian Jean-Michel Francq Christian Limam Mohamed Mehdi Zakoian Jean-Michel El-Aroui Mhamed-Ali Sucarrat Genaro Hurlin Christophe El-Aroui Mhamed-Ali Sucarrat Genaro École doctorale Sciences économiques, sociales, de l'aménagement et du management (Villeneuve d'Ascq) Économie quantitative, intégration, politiques publiques et économétrie (EQUIPPE) Laboratoire de Recherche Opérationnelle, de Décision et de Contrôle des procédés (LARODEC) (Le Bardo, Tunisie) Économie quantitative, intégration, politiques publiques et économétrie (EQUIPPE) Laboratoire de Recherche Opérationnelle de Décision et de Contrôle de Processus / LARODEC PDF 1194930